斯洛文尼亚官员KlemenBostjancic同样对滞胀表示担忧,称其是一种“威胁,但我们尚未到那一步”。他说,“这也是我们必须为各国建立足够财政空间的另一个原因。因为一旦发生这种情况,扭转这一过程显然需要时间和政策措施。”

5月欧洲正在面临滞胀冲击

塞浦路斯财政部长MakisKeravnos也警告称,“所有这些情况每小时都会发生变化,因此我们必须密切关注局势,并采取行动以避免陷入滞胀。”

债券交易员正在押注滞胀结果,与政策会议日期挂钩的利率掉期显示,今年将有三次每次25个基点的加息,而在战争爆发前,市场还仅认为存在小概率降息。与此同时,收益率曲线的长端,通常在增长前景恶化时需求更高表现优于短端,使得5年期与10年期国债收益率利差从2月份的超过100个基点收窄至目前的80个基点以下。

周二,欧元区政府债券收益率小幅走低,与油价回落趋势一致。此前一天债券市场遭遇大幅抛售,投资者密切关注霍尔木兹海峡局势发展。德国10年期国债收益率(欧元区基准)下跌1个基点至3.075%,前一交易日曾上涨5个基点;对利率更敏感的两年期国债收益率下跌3个基点至2.6911%,略低于上周创下的一个月高点2.76%。

交易员正评估各国央行是否会被迫加息以防止能源价格上涨蔓延至更广泛的通胀。欧洲央行上周维持利率不变,但讨论了加息的可能性,并暗示6月可能需要收紧货币政策。

周一受油价飙升影响,债券收益率大幅上涨;周二随着油价小幅回落,收益率随之下降。值得注意的是,政府债券市场与全球股市走势已出现显著分化:尽管以美股和科技股为主的亚股价格已高于战前水平,但与债券价格走势相反的收益率仍远高于2月下旬冲突爆发前的水平(当时德国10年期国债收益率为2.65%,2年期为2.00%)。

欧元区其他成员国收益率基本与德国基准同步。意大利10年期国债收益率下跌5个基点至3.8867%,两年期下跌1个基点至2.8865%。市场认为意大利比德国更脆弱,随着油价上涨,意德利差走阔,最新数据显示为78个基点,较前一日收窄5个基点。

欧盟加息受到油价波动影响

周二,欧洲股市小幅反弹,泛欧STOXX 600指数上涨0.7%至609.72点,此前一个交易日曾录得一个月来最大跌幅。科技股领涨,芯片股ASML和ASMI受华尔街半导体行业上涨带动,推动科技板块上扬2.4%。不过,美伊紧张局势升级抑制了涨幅,阿联酋称遭伊朗导弹和无人机攻击,尽管美方表示停火协议仍然有效。油价稳定在每桶110美元以上,高油价给严重依赖能源的欧洲带来压力,加剧通胀担忧,市场预期欧洲央行今年可能加息两次以上。

地区股市涨跌互现。英国富时100指数下跌1.4%,主要受汇丰银行拖累——该行因一起欺诈案意外损失4亿美元,导致一季度利润低于预期,股价重挫6.2%。企业盈利方面,百威英博季度销售额和利润远超预期,股价大涨9.3%;意大利联合信贷银行公布有史以来最高季度利润并上调全年预期,股价上涨5.9%,该行还对德国商业银行发起了收购要约。德国国防股莱茵金属上涨3.4%,尽管季度收入低于预期;Intertek股价飙升6%,此前瑞典EQT将收购报价提高至约120亿美元。

5月欧洲正在面临滞胀冲击,欧盟加息受到油价波动影响。与美股相比,欧洲股市复苏缓慢:STOXX 600仍比2月战前水平低3%以上,而标普500已创历史新高。分析师指出,中东不确定性持续且能源价格高企,使得周期性更强的欧洲股票面临比美国同行更大的风险。