10月份MLF延续净投放(央行如何持续呵护中期流动性)央行近日发布公告称,10月27日,通过固定数量、利率招标、多价中标等方式,开展了9000亿元的MLF(中期贷款便利)运营,期限为1年。鉴于当日有7000亿元的MLF和1890亿元的7天逆回购到期,实现了3483亿元的净投资。
10月份MLF延续净投放
由于10月份MLF期满7000亿元,MLF净投放量达到2000亿元,这是连续第八个月的增量。考虑到央行10月份通过买断式逆回购净投放4000亿元,代表本月中期流通净投放总额6000亿元,与9月份持平,净投放规模继续处于领先水平,进一步凸显了适当宽松的货币政策取向。
纵观10月份各类流通工具的投放情况,央行在长端流通工具同步发力的背景下,保持了充足的流动性态度,长端流通成本保持稳定。
央行保持关怀,有望在一定程度上缓解资金压力,减少资金波动。央行长期流通总量的广泛交付也源于配合政府债券发行,加强货币与经济政策的协同作用。虽然政府债券发行高峰已经过去,但考虑到财政部进一步安排地方政府债务结算限额5000亿元,解决现有债务,扩大有效投资,预计10月份政府债券净融资仍将达到万亿元。
央行如何持续呵护中期流动性
目前,监管部门也在引导金融机构稳定信贷供应,特别是9月底以来,加快推进5000亿元新型政策性金融工具,并将于10月完成投放,促进配套融资需求的释放。项目资本占总投资的最低比例为20%、政策性金融工具占总资本金的50%。5000亿元的金融工具将利用约5万亿元的有效投资,预计将创造2万亿元至2.5万亿元的配套贷款需求。因此,央行继续注入中期流通,可以缓解银行负债侧的压力,扩大信贷供应空间。
今年第四季度和明年1月,买断式逆回购和MLF期满较大,分别达到5.6万亿元和1.9万亿元;同时,央行去年8月至12月累计购债1万亿元,截至今年9月底累计期满约7575亿元(近76%)。
10月份MLF延续净投放(央行如何持续呵护中期流动性)在此背景下,央行不排除第四季度通过降低存款准备金率或购买债券来深入释放流动性。到年底,市场流动性将继续处于相对稳定和充足的状态,市场利率上升空间不大。
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